近期漢崋资本，全球稳定币监管框架加速落地，香港《稳定币条例》于2025年8月1日正式生效。
这一系列政策举措为稳定币与虚拟资产领域带来了前所未有的发展机遇，吸引了资本市场的广泛关注。
稳定币作为连接传统金融与加密生态的核心组件，其市场规模不断扩大，应用场景日益丰富。
政策与市场背景：
香港《稳定币条例》生效
2025年5月21日，中国香港特别行政区立法会通过《稳定币条例草案》，5月30日在宪报刊登，8月1日正式实施。该条例旨在监管涉及稳定币的活动，初期聚焦于参照法定货币价值的稳定币（“法币稳定币”），并引入发牌制度。这一制度要求在香港发行法币稳定币或在香港以外发行锚定港元的法币稳定币的人士，必须向香港金融管理局申领牌照，且只有持牌机构能在香港销售法币稳定币，持牌发行人所发行的法币稳定币方可向香港零售投资者销售。这一举措标志着香港在虚拟资产监管领域迈出了重要一步，为稳定币的规范发展提供了制度保障。
全球稳定币市场发展
稳定币自诞生以来，发展迅速。2014年，泰达公司发行USDT，开启了稳定币在加密货币领域的应用先河。近年来，稳定币市场规模不断扩大，截至2025年5月31日，全球稳定币市值超过2500亿美元，较2024年底增加超过400亿美元。稳定币的应用也从最初的加密资产交易，逐渐拓展到支付、投资等领域，成为全球支付系统的重要基础设施。
数字资产发展政策支持
中国香港特别行政区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，将稳定币与代币化现实世界资产（RWA）作为核心支柱。该宣言围绕“LEAP”战略架构，从合规监管、资产代币化、场景拓展与人才建设四个维度进行系统推进，全力打造全球数字经济的新枢纽。政策支持为稳定币和虚拟资产的发展提供了良好的环境，推动了相关产业的创新与发展。
在此背景下，A股市场中一批与稳定币相关的公司迎来利好。本文将深度梳理十家在此领域具有显著优势的A股公司，为投资者提供有价值的参考。
技术基建类漢崋资本
一，四方精创：全产业链布局的技术先锋
四方精创作为香港金管局“Project Ensemble Sandbox”核心参与者，在稳定币技术领域具有显著优势。公司主导央行数字货币桥（mBridge）跨境清分模块开发，覆盖11国支付网络，展现了强大的技术实力和国际影响力。其自研的FINNOSafe平台支持稳定币发行全流程，满足香港监管要求，为稳定币的发行提供了安全、高效的解决方案。
若香港稳定币市场规模达500亿港元，按照0.1%-0.3%的交易抽佣比例计算，四方精创或带来超2.5亿港元的年收入，占2024年营收30%以上。这一数据充分显示了公司在稳定币技术基建领域的领先地位和显著的业绩增长潜力。随着稳定币市场的不断扩大，四方精创有望凭借其技术优势，在稳定币发行系统搭建、跨境支付技术支持等方面获取更多业务，实现业绩的持续增长。
二，恒宝股份：硬件安全模块的领导者
恒宝股份专注于数字货币硬件安全模块（HSM）的开发，为稳定币钱包提供离线签名和密钥管理服务，为稳定币的安全运行提供了坚实的技术支持。公司正处于技术革命与政策红利交汇的产业拐点，国密算法与区块链技术驱动安全体系升级，量子加密技术开辟了新一代信息安全赛道。
在数字中国战略的深化落地背景下，恒宝股份在稳定币领域的布局有望迎来爆发式增长。其硬件安全模块能够有效保障稳定币的安全存储和交易，防止密钥泄露和资金损失，为稳定币的大规模应用提供了安全保障。随着稳定币市场的不断发展，对硬件安全模块的需求也将持续增加，恒宝股份有望从中受益。
支付服务类
三，拉卡拉：跨境人民币全牌照的支付巨头
拉卡拉是国内唯一持有跨境人民币全牌照的第三方支付机构，其香港子公司已获MSO牌照，支持稳定币线下扫码支付。公司全国500万台POS终端接入CIPS系统，实现了稳定币秒级清算，与京东合作测试零售场景支付，2025年稳定币相关收入预计达2亿元。
拉卡拉在稳定币支付领域具有强大的实力和丰富的经验。其跨境人民币全牌照为其开展国际业务提供了便利，POS终端接入CIPS系统实现了快速、高效的清算，与京东的合作则进一步拓展了其应用场景。随着稳定币在跨境支付等领域的广泛应用，拉卡拉有望进一步提升市场份额，实现业务的快速增长。
四，海联金汇：跨境支付与区块链技术的融合者
海联金汇持有香港MSO牌照及跨境人民币支付许可，深度参与央行数字货币桥项目，为京东稳定币提供区块链跨境支付技术支持。子公司联动优势开发稳定币跨境结算系统，支持USDT与港元实时兑换，技术方案适配多国清算网络，在东南亚市场份额达18%。
海联金汇在跨境支付领域具有丰富的经验和强大的技术实力。其区块链跨境支付技术能够实现快速、安全、低成本的资金转移，为稳定币的跨境流通提供了有力支持。在东南亚市场的成功布局也为其进一步拓展国际市场奠定了基础。随着稳定币跨境支付需求的不断增加漢崋资本，海联金汇有望凭借其技术优势和市场经验，实现业务的持续增长。
五，新大陆：京东生态的重要支付环节
新大陆作为京东收单设备核心供应商，其智能POS终端支持38种货币秒级兑换，覆盖全球120国商户。跨境支付技术适配稳定币线下流通，与蚂蚁数科合作完成国内首单光伏RWA发行，技术方案通过香港金管局认证。
新大陆在稳定币支付终端领域具有重要地位。其智能POS终端能够满足不同国家和地区的货币兑换需求，为稳定币的线下流通提供了便利。与蚂蚁数科的合作为其拓展了业务领域，提升了技术实力。在稳定币概念炒作中，新大陆股价受稳定币概念影响出现起伏，市场关注其在稳定币支付终端的发展。随着稳定币市场的不断扩大，新大陆有望进一步提升市场份额，实现业务的稳定增长。
资产代币化类：
六，协鑫能科：新能源资产代币化的创新者
协鑫能科完成国内首单光伏实体资产RWA发行项目，融资2亿元，接入香港金管局沙盒，将分布式光伏收益权代币化，融资周期缩短至27个月。通过区块链技术实现资产收益实时拆分与流转，探索稳定币在新能源领域的应用场景。与蚂蚁数科合作成立新公司，进一步推动稳定币与绿色金融协同发展。
协鑫能科在新能源资产代币化领域的创新实践为公司带来了新的发展机遇。其将光伏资产代币化，实现了资产的快速融资和高效流转，为新能源产业的发展提供了新的融资模式。与蚂蚁数科的合作则为其提供了技术支持和市场资源，有助于推动稳定币在绿色金融领域的应用。随着新能源产业的不断发展，协鑫能科有望在稳定币与新能源资产结合方面取得更大突破。
七，霍普股份：RWA规范编写的参与者
霍普股份参与编写RWA（实物资产代币化）规范，积极探索稳定币在资产代币化领域的应用。随着RWA技术的不断发展，稳定币与实物资产的结合将越来越紧密，为实物资产的交易和流转提供更加便捷、高效的方式。
霍普股份在RWA规范编写过程中积累了丰富的经验和技术，有望在稳定币与实物资产结合方面取得突破。其参与规范编写也为公司在行业内树立了良好的形象，提升了公司的知名度和影响力。随着稳定币市场的不断扩大，霍普股份有望受益于RWA技术的发展，实现业务的增长。
综合服务类：
八，雄帝科技：双轨认证与身份认证的专家
雄帝科技作为全球首个兼容数字人民币与稳定币的“双轨认证系统”开发者，其香港子公司获储值支付工具牌照，参与大亚湾区交通场景稳定币支付。区块链身份协议通过FIDO国际认证，硬件加密设备市占率39%，为香港金管局试点提供数字身份认证及密钥管理服务。
在稳定币概念行情中，雄帝科技股价波动上升，主要得益于其在身份认证和稳定币合规服务上的技术和业务布局。其双轨认证系统能够满足不同用户的需求，为稳定币的发行和交易提供安全、可靠的身份认证服务。硬件加密设备和区块链身份协议则进一步保障了用户信息的安全。随着稳定币市场的不断发展，对身份认证和合规服务的需求也将持续增加，雄帝科技有望从中受益。
九，京北方：数字货币领域的多面手
京北方参与央行主导的多边央行数字货币桥项目，在数字货币领域有布局，涉及跨境支付相关业务。公司凭借其在数字货币领域的技术和经验，能够为金融机构提供稳定币相关的系统升级和技术支持服务。
随着稳定币的兴起，金融机构对系统升级的需求不断增加，京北方有望凭借其技术和经验，提升市场份额。其在跨境支付领域的业务布局也为其拓展了市场空间，有助于公司实现业务的多元化发展。
十，金证股份：清算服务的支持者
金证股份参股公司提供清算服务，为稳定币的发行和交易提供重要支持。随着稳定币市场的不断扩大，清算服务的需求也将持续增长。
金证股份通过参股公司提供清算服务，能够分享稳定币市场发展带来的红利。其清算服务能够确保稳定币交易的安全、高效进行，为市场的稳定发展提供保障。随着稳定币市场的进一步发展，金证股份有望在清算服务领域取得更大的突破。
本文梳理的十家A股公司在稳定币与虚拟资产领域各具优势，涵盖了技术基建、支付服务、资产代币化、综合服务等多个领域。
在香港《稳定币条例》生效及相关政策支持下，这些公司迎来了前所未有的发展机遇。
然而，投资稳定币相关A股公司也面临政策不确定性、技术迭代风险和市场竞争加剧等挑战。
投资者应结合政策节点动态优化持仓，关注公司的技术实力、市场份额和业务布局，谨慎做出投资决策。随着稳定币市场的不断发展，相信这些公司将在数字资产领域取得更加优异的成绩。
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